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本周家电板块跑赢沪深 300指数 2.1个百分点。家用电器板块指数上涨 1.5%,涨幅大于沪深 300指数的-0.6%。东方电热(24.6%)、三花智控(14.6%)、天银机电(12.2%)领涨,科沃斯(-8.9%)、日出东方(-4.9%)领跌。
数据预测:十一促销期预计冰洗彩市场结构升级持续,高端产品拉动增长1)洗衣机:预计十一期间洗衣机市场量额双跌。根据中怡康预测,2019年十一期间洗衣机销售量为 420万台,同比下降 2.4%,其中线上销售量为 186万台,同比增长 8.2%,线下销售量为 234万台,同比下降 9.5%;销售额为 86亿元,同比下降 3.9%,其中线上销售额为 23亿元,同比下降 2.3%,线下零售额为 63亿元,同比下降 4.5%。产品结构方面,预测中高端产品是洗衣机市场增长动力。2)冰箱:预计十一期间冰箱市场量涨额跌。
根据中怡康的预测,2019十一期间冰箱销售量为 315万台,同比增长 2.3%,其中线上销售量为 143万台,同比增长 14%,线下销售量为 172万台,同比下降 5.7%;销售额为114亿元,同比下降 0.2%,其中线上销售额为 28亿元,同比增长 6%,线下销售额为 85亿元,同比下降 2.1%。预测十一冰箱市场主要发力点在多门,线下市场持续高端化。3)彩电:预测十一彩电市场量额价齐跌。根据中怡康的预测,预测 2019十一期间彩电销售量为 321万台,同比下降 12.7%,销售额为 99.5亿元,同比下降 16.4%,均价为 3100,同比下降 4.3%。预测高端大屏产品是十一增长主要方向。
投资建议:中报收官,家电行业收入和净利润增速回落,原材料价格下行提振毛利率1)2019上半年家电行业营业收入同比增长 5.29%,收入增速相较于 2018年上半年回落 11.23个 pcts;上半年净利润同比增长 10.58%,净利润增速相较于 2018年上半年回落 14.33个 pcts;原材料价格同比回落带动行业整体毛利率小幅提升。采用我们所选的49家家电重点﹣口径:2019Q1和 2019Q2分别实现营业总收入 2928.97亿元和3095.58亿元,分别同比增长 7.33%和 3.42%,实现归属于母﹣净利润 185.65亿元和268.84亿元,分别同比增长 6.41%和 13.66%。由于去年同期高基数及地产弱周期的影响,家电行业上半年整体营业收入、净利润增速同比 2018年上半年有所回落。单看二季度,原材料价格相较于去年同期有所回落,带动行业整体毛利率同比提升 0.83个 pcts 至25.48%;期间费用率控制良好,同比提升 0.75个 pcts 至 16.29%;净利率同比提升 0.86个 pcts 至 9.26%;经营性现金流量净额大幅改善,同比增长 276.43%。
2)投资建议:我们继续沿着价值+成长双主线推荐行业龙头个股:1)稳健组合:美的集团+格力电器+海尔智家+苏泊尔。2)成长配置:老板电器+华帝股份+浙江美大。推荐最具成长性的大厨电板块,厨电龙头老板电器、华帝股份和集成灶龙头浙江美大,年初至今地产成交回暖对业绩的支撑作用有望在下半年表现。同时建议关注燃气热水器龙头万和电气、照明龙头欧普照明、站稳优质赛道的剃须刀霸主飞科电器和制冷零部件龙头三花智控。
，安全系数比较高，当玻璃出现裂缝破碎开来，呈颗粒状，大大降低对人体的损伤，并且稳定性好，耐冲击、抗压强度好，六、飘窗选择石材比较好飘窗的材质常见的为石质和木质，木质飘窗不耐晒，在阳光下久了会变形，石材飘窗就不会出现这种问题,七、不要用白水泥填缝填缝的时候不要用白水泥，应该用专门的填缝剂，除此之外还要买质量好的，不然日子久了就会发黄发霉，4、墙面剔槽现象：现在的家庭装修一般都选择暗埋管线，以保持居室环境的简洁和安全，而要暗埋管线，就必须在墙壁和地面上开槽后才能埋入，购买装修材料的技巧？1、符合环保要求，避免对人体造成伤害，这是根本的一点，目前，在佛山、天津、湖北、陕西、重庆等地拥有多个大型现代化生产基地，拥有数百条管材生产线、各种加工设备数千台，每年销售新型管道数亿米，产品畅销全球100多个国家和地区，其实这个担心有点多余,现在大多使用的是8毫米以上的钢化玻璃,其强度足够承受人体的撞击，活性炭在结构上由于微晶碳是不规则排列，在交叉连接之间有细孔，在活化时会产生碳组织缺陷，因而，也具有强大的吸附气体的作用，果壳活性炭被广泛应用于净化气体，能有效吸附水中的游离**、酚、硫和其它有机污染特，达到净化除杂去异味，今天就为大家分享10个大家装修时容易踩中的装修陷阱，希望对大家有帮助，十、再小的浴室也要干湿分离不管浴室面积多大，都要做一下干湿分离，不然洗澡出来很容易摔跤，如果空间不够，用个浴帘隔断也好很多，等家具配饰到位后，恭喜各位装修业主，开窗通风一段时间就可以入住了，家庭装修的甲醛主要来自于家庭装修使用的胶黏剂和复合板中，双槽把空间分隔了，就导致大盆放不进，清洗时手也伸不开，很不灵活，瓷砖以亮面、柔光效果为主，提高空间光透感，3、食物去味法，招财风水，需要的是金，但是客厅风水还要平衡，不能单方面倾向于招财，今天，装一网就与大家分享一下卫生间防水防潮材料，按照流程施工后，不用担心防水做不好，而且防潮效果也是一流的，等家具配饰到位后，恭喜各位装修业主，开窗通风一段时间就可以入住了，3、卧室双控不必要卧室的床头很多人都会安装床头灯的，其实这不是必须要安装的，因为我们很少会用到，装不装其实都是可以的，很多装修师傅要你这样做的借口都是：方便以后打孔，一般主要可以分成三大类：波形瓦、S型瓦以及平板瓦延寿装修工培训学校，延寿装修工培训班，延寿装修工学校，延寿学装修工的学校，延寿装修工培训哪里好，延寿装修工培训学校，延寿装修工短期培训班，延寿装修工培训学校地址，延寿学装修工培训，延寿装修工培训哪里好，延寿装修工培训班，延寿装修工技术培训.(编辑:hnygdzxx888)
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