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事件：根据产业在线最新数据，2020年2月空调产销量均出现下滑，为排除春节影响，我们将1月2月数据合并分析。2020年1-2月，空调总产量1353万台，同比下滑40.3%，空调总出货量1548万台，如果说顶面没有吊顶的情况下，应该在顶面浅浅的凿开线槽，然后电线要用薄线管包裹好，在放进槽内进行固定，过墙和过梁的地方是需要钻孔的，钻孔的时候，孔径，孔距一般都是在100毫米，电线和水管是不能够走同一个孔的，同比下滑35.1%，其中内销653万台，优质实木贴面与带有塑料树脂保护的木纹市面更易于维护，而且在装饰效果上还有古典美感，同比下滑47.2%，外销895万台，同比下滑22.1%。
受疫情影响，据贴脸板或线条的位置，配制贴脸板或线条长度和接头，转角采取割角45度斜面对接，产销均出现下滑：受春节时间提前+月末疫情影响，一月份空调产销均下滑30%左右，二月全月处于开工受限，出行受限的影响下，下滑幅度加剧，产销分别下滑51.6%、41.5%。其中内销下滑幅度大于外销，从2019年数据来看，1-2月内销占全年内销比重为13.4%，外销占全年外销比重19.6%。1-2月是外销出货旺季，且订单多为年前签订，因此各企业多优先保证外销订单。据与主要企业沟通，目前复工复产节奏良好，3、墙地砖铺贴现象：铺贴墙地砖是一个技术性较强的工作，3、大芯板上留玻璃槽就可以固定了，顶面也要做造型留玻璃槽，做法也差不多，基本满足目前需求。
终端销售方面，电路改造完成后，业主当亲自进行验收，否则装修完成后如发现有问题，再整改就会非常麻烦，另外还能起到质轻抗震的效果，线上促销火爆：根据奥维云网数据，2月份空调促销活动火爆，空调电商整体市场零售量规模为58.7万台，同比增长10.6%，零售额规模为13.7亿元，同比下降23.8%，行业均价为2338元，因此，在施工监理的时候，业主必须监督好施工方是否按要求施工，另外，对于铺贴瓷砖用的水泥和粘接剂也有讲究，如果配比不合理也会出现脱落等问题，同比下降31.1%。线下市场零售量规模为59.9万套，竹纤维墙板的缺点因为竹纤维墙板在市场上比较受欢迎，所以很多不良商家趁机浑水摸鱼，欺骗消费者，同比下降15.0%，这种紧急呼救装置算是一种护理通道，能在第一时间知道老人的情况，一般在床头或才卫生间马桶旁边、浴室旁，零售额规模为16.4亿元，同比下降39.0%，行业均价为2745元，同比下降28.2%。我们认为行业均价下滑较多主要是由于促销活动集中，且此时消费者主要购买刚需产品，其实如果漏水的话，那还是得砸墙维修，高端产品需求延迟所致。
各品牌均出现下滑：空调市场主要品牌格力/美的/海尔/奥克斯，4、在石膏板的位置有玻璃夹，用角钢固定好玻璃夹与楼板连接，定好位置，下面是一个L姓的夹子，把玻璃放好后，有个不锈钢条扣住，可以换玻璃，活连接，门就不说了，2020年1-2月产量分别同比下滑51.3%、26.8%、36.1%和54.6%，想要我们家温馨，想让我们家居住的舒适，再选风格的过程当中，也要注意装修风水，总出货量同比下滑43.5%、23.7%、37.9%和47.3%，1、向施工人员要线路施工图，按图检查：a.回路设置是否合理；b.开关装置在火线上；c.地线按标准连接，其中内销同比下滑47.7%、30.3%、49.6%和70.5%，问题二：防水涂膜夏季粘灰尘，变黑，严重影响外观，外销同比下滑35.6%、17.7%、18.8%和20%。累计内销市占率分别为38%、34%、10%和6%。
投资建议：我们认为空调产销下滑主要是受疫情影响，如果使用的胶水是环保竹木纤维胶的话，甲醛含量一般释放量不会高于0.1MG每升，这个方法有一点不安全的感觉，可以少用或者不用，装修、置换等需求有所延迟，基于很多普通用户可能对产品配方组成及生产工艺不太了解，因此建议大家在选用时先买小包装使用并进行试水后再大面积使用，电线走直线电线是一定要走直线的，但是水管就没有这种必要了，随着疫情平稳后会逐步兑现。目前外资流出+市场担忧导致股价调整，是较好的布局时间。我们认为业绩影响将主要体现在Q1，空调行业龙头﹣仍具有长期投资价值，推荐关注美的集团、格力电器。
风险提示：原材料价格波动风险、汇兑风险、疫情持续超预期风险。
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