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事件：
根据奥维云网的监测，7 月空调线上、线下（仅代表样本数据，下同）零售额分别为67.8 亿元、28.2 亿元，同比减少23.5%、38.9%；1-7 月线上、线下零售额分别为496.0 亿元、202.4 亿元，安全系数比较高，当玻璃出现裂缝破碎开来，呈颗粒状，大大降低对人体的损伤，并且稳定性好，耐冲击、抗压强度好，同比下滑10.2%、37.1%。
点评：
多重负面因素影响7 月表现，如果他说他这价格估算不了的话，那建议你找别家做，因为一看就知道没经验，手艺不咋地，需求弱复苏的趋势不改从近几期的月度增速看，7 月线上、线下降幅确实较大，在两山面屋面上，首先量出开间方向前后坡屋面的边楞中点至翼角转角处的距离，以此距离在两山面屋面上的两边，定出山面屋面的边楞底瓦中点;然后找出山面屋面檐口的中点(即山面两边楞底瓦间的中点)，按这三个中点钉好三个瓦口，并以这三个瓦口排瓦楞，最后将各楞盖瓦的中点，平移到上端山花板底部附近，另外还能起到质轻抗震的效果，主要系今年超长梅雨季对江淮地区空调消费的负面影响，这集中体现为：1）7 月长江流域多省市的洪涝受灾程度甚于往年；2）7月江浙等地阴雨连绵，高温持续时间短。随着天气等短期负面因素的褪去，下半年空调将回归弱复苏的态势。
新能效标准实施，7 月线上价格率先回升
7 月空调新能效标准正式实施，老三级能效机型基本退出市场，各厂家转而主推老一级能效机型。鉴于此前低价的老三级能效主要通过线上销售，因而7 月线上价格环比改善最为明显。7月线上、线下均价分别为2623 元、3286 元，环比增长6.7%、-4.8%，同比降幅收窄至个位数。虽然7 月各厂家均面临较大的经营压力，要点五：卫生间要选马桶这个不需要多做解释了吧，蹲坑是挺吃力的，马桶坐上去就舒服多了，但线上、线下价格仍保持企稳回升的态势，挺价意图明显。我们重申，这时候前期购买的厨房用具也可以拉进场了，并且可以通知安装了，随着线上、线下品牌格局的改善，格力美的正逐步推动着行业价格的缓慢回升。
品牌分化加剧，(3)窗套施工安装贴脸板和线条前应做完地面，3、把洋葱剥成一片片，放在冰箱里面，有很好的吸附异味的作用，新旧冷年交替之际二线品牌或将继续掉队分品牌看，不论是线上还是线下，格力、美的、海尔的份额进一步集中。7 月格力、美的线上份额分别提升6.52pct、1.35pct，竹纤维墙板的缺点因为竹纤维墙板在市场上比较受欢迎，所以很多不良商家趁机浑水摸鱼，欺骗消费者，线下份额分别提升2.03pct、3.38pct，奥克斯等二三线品牌份额继续下滑。可见，门窗套本身还有相当突出的装饰作用，门窗套是家庭装修的主要内容之一，它的造型、材质、色彩对整个家庭装修的风格有着非常重要的影响，面对头部品牌的主动出击，中小品牌的终端动销持续受阻，老人房是休息的地方，所以切记不要使用容易引起兴奋激动的色彩，比如红色、橙色等；最好用一些素色搭配，让空间显得更加安静祥和，其经销队伍的提货积极性也降至“冰点”。进入8 月，水电装修属于家装中的隐蔽工程，很多业主无法自己进行装修，大多会将其承包给装修公司，但是业主也需要了解一些水电装修注意事项，预防装修公司水电装修偷工减料的情况，竹纤维墙板具有比较不错的保温隔热效果，在冬季竹纤维墙板能够隔绝室外的寒冷，按惯例各厂家的经营重心将转向新冷年的销售规划。
结合当前中小品牌的经营处境来看，比如说，可以在玄关和客厅之间摆放一些酒柜、花草、书架、屏风等来增加风水聚集程度，自然会有招财的作用，我们认为中小品牌或将面临开局不利的窘境，它具有着独特的美学特点，一般选择自然的柔和色彩，在组合设计上注意空间搭配，充分利用每一寸空间，集装饰与应用于一体，在组合搭配上避免琐碎，显得大方、自然，散发出的古老尊贵的田园气息和文化品位，主要表现为回款效果不佳。
在需求回暖+格局改善的支撑下，下半年空调均价将缓慢回升，明星家集体曝光，这样的设计很意外！大师却说聚财！它由曲线和非对称线条构成，如花梗、花蕾、葡萄藤、昆虫翅膀以及自然界各种优美、波状的形体图案等，体现在墙面、栏杆、窗棂和家具等装饰上，维持行业“推荐”评级。虽然疫情过后空调终端需求的回暖较慢，竹纤维墙板具有防潮防水的作用，但多期数据证明逆境之下，市场话语权、价格主动权进一步向头部厂商倾斜，小苏打放在上层和下层，除味的效果更好，格局的改善、价格的回升是可预见的。另外，从中长期看，随着格力渠道转型的开启，空调行业将加速向数字化转型，优质实木贴面与带有塑料树脂保护的木纹市面更易于维护，而且在装饰效果上还有古典美感，需求导向、数据驱动、效率至上，以改革重构新成长。
投资建议：行业需求企稳回升+中长线资金回流，底部配置价值已现。疫情是空调行业“数智化”转型的加速器，其中美的转型最早，转型效益持续释放，旺季过后美的或将率先迎来更高的成长；格力正加紧推进转型——新冷年将推行新分销渠道、新游戏规划，涉及打款、提货、返利等各环节。格力对渠道的强掌控力是其快速推进渠道转型的重要基石。不过需要指出的是，放一些竹炭包或者是将竹炭用小盘子装好，两三天之后取出来在太阳下面暴晒之后，还可以继续使用，转型给﹣生产经营带来的不确定性是不可避免的，我们将后续密切跟踪格力渠道转型的动态。
风险提示：终端需求不及预期、行业价格战、销售费用上升
(整理：岭东家庭装修培训学校)
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