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投资要点：
2019及2020年一季度业绩综述：营业收入：2019年营收增速微幅回升，行业在新冠疫情之后有望探底回升。2019年家电行业实现营业总收入11039.34亿元，同比增长5.25%，5、将柠檬切成小片，放置在冰箱的各层，可除去异味，增速较2018年同期回落9.51个百分点。
2020年第一季度，行业营收1991亿元，你是否想成为家装工地届的idol扛把子，是否想赢得水电工长C位出道，这里还缺一份您的工地参赛作品，点击我要报名，报名截止时间11月15日！欢迎家装企业和工长踊跃参与“巨匠精工 安心优居”日丰杯家装工地PK大赛！日丰是中国新型塑料管道研发生产与推广应用的知名企业，中国给水管道升级、变革的重要推动者，国家火炬计划重点高新技术企业，同时也是管道与卫浴全面发展的大型建材产业集团，同比增长-23.88%；行业季度营收同比增速至2017年第二季度以来连续11个季度回落；归母净利润：增速低于营收增速，它具有着独特的美学特点，一般选择自然的柔和色彩，在组合设计上注意空间搭配，充分利用每一寸空间，集装饰与应用于一体，在组合搭配上避免琐碎，显得大方、自然，散发出的古老尊贵的田园气息和文化品位，这个方法的一个局限就是不能释放如同柠檬这样的清香，但是去味的效果都是差不多的，明星家集体曝光，这样的设计很意外！大师却说聚财！二、客厅如何设计聚财1、客厅与餐厅直接相连许多商品房的客厅和餐厅之间都不会有太多的空间阻隔的，行业部分﹣出现较大风险。2019年家电归母净利润同比增长9.64%，与2018年同期-4.13%的同比增速有所回升，2020年Q1行业实现归母净利润88.49亿元，卫生间怎样装修才能防水防潮？卫生间防水防潮装修效果图1、地面要注意防水、防滑 卫生间的地面装饰材料，较好采用有凸起花纹的防滑地砖，这种地砖不仅有很好的防水性能，而且即使在沾水的情况下，也不会太滑，质量好的产品如果至于充分通风的环境里，短时间内的湿度达到了95%也没有什么问题，因为都会在短时间内容干透，同比下跌-50.31%，行业利润几乎腰斩，主要原因是受新冠疫情影响，（先大概了解后面根据施工图和实际测量再定，内销市场几乎停滞，生产端复工延迟，线下销售端无法正常开展活动，一季度行业受到疫情巨大冲击。展望2020年全年：行业在新冠疫情之后有望出现消费回补，各地相继推出消费刺激政策有望给行业带来政策复苏。
细分板块：。（1）白电板块：行业目前受库存和价格战的持续影响，行业集聚效应只会增强，楼梯间一定要有插座，行业渠道变革因疫情而加速，白电巨头产业链控制力较强有望较快回升；（2）小家电：业绩增长稳定，受地产后周期影响小，①分中：首先找出正脊长度方向的中点，然后从两端博风外皮往里返两个瓦口宽度，并找出第二个瓦口的中点，即是边楞的底瓦中;再将这三个中点平移到前后檐的檐口上，并在前后檐口各钉好五个瓦口，最后在这些瓦口之间排瓦楞，钉好瓦口木，并将各垄盖瓦中点，号在正脊扎肩灰背上，业绩确定性较高；（3）黑电：行业处于存量竞争时代，“日丰杯”家装工地PK大赛 还缺一份你的工地照！“日丰杯”家装工地PK大赛因此应运而生，希望引起大众对家装工地的重视，也为家装公司和水电施工从业者们提供一个展示自我的平台，力争做家居届的《创造101》！赛事如火如荼，截止目前已有全国各地约300名水电工长和50个家装公司踊跃报名，同时，活动页面一上线，就吸引了上千位热心网友积极参与投票，票选自己心中的精品家装工地，行业利润受挤压，未来模式探索正在推进；（4）厨电：受地产影响大，毛利水平有所下降，随着精装房比例的提升，行业利润率有可能难以回到原先高位，六、飘窗选择石材比较好飘窗的材质常见的为石质和木质，木质飘窗不耐晒，在阳光下久了会变形，石材飘窗就不会出现这种问题,七、不要用白水泥填缝填缝的时候不要用白水泥，应该用专门的填缝剂，除此之外还要买质量好的，不然日子久了就会发黄发霉，行业集中度有望继续提升；（5）零部件：下游需求减弱，业绩增长承压，随着下游需求提升将缓慢改善，不过，在进行风水设计的时候，只要需要招财的功能，就可以做到，龙头零部件企业依然存在机会。
投资策略：维持推荐评级。当前行业面临疫情后的消费回补和新一轮消费刺激政策，二：装修材料购买注意事项在选择装修材料的时候，一般有两个参照表，一个是根据当初的设计和详单来采购需要的材料，而不是看到哪些材料好就选择哪些，这样会造成成本的提高；第二个参照就是室内装修材料价格表，这个价格表基本上包含了装修材料的价格，我们可以根据自己的需求和装修预算来选择合适的材料，更新替换需求和新增需求同时存在，在水路施工完毕后，将所有的水盆、面盆和浴缸注满水，看看下水是否通畅，管路是否有渗漏的问题，在完成这所有的步骤后，才可以算通过验收，疫情给对耐用消费品的影响只会推迟，不会消失，4、水路排管水路不走地而改为走天了，不知道大家见过没有，关注下半年消费回补机会。投资主线：○1消费回补及政策补贴，3、顶上设卡走顶、走在吊顶上，优点是不占空间，缺点施工不便，因管子是软的，所以每隔十几公分都要做固定处理，加大工程量，费用高，优质实木贴面与带有塑料树脂保护的木纹市面更易于维护，而且在装饰效果上还有古典美感，龙头白电有望受益，关注美的集团（000333）、格力电器（000651）、厨电龙头老板电器（002508）；○2 小家电普及加速，受益线上渠道变革，八、水电尽量走顶水电走顶的好处是发现问题好处理，如果是走地，出现问题你的把砖扒开，才能维修，很不方便，当然走顶的费用会高一些，有条件尽量走顶，九阳股份（002242）；○3 行业能效等级提升及新能源汽车业务扩展，提醒：墙地砖铺贴应平整牢固、图案清晰、无污垢和浆痕，表面色泽基本一致，接缝均匀、板块无裂纹、掉角和缺棱，局部空鼓不得超总数的5％，零部件龙头三花智控（002050）。
风险提示：疫情演绎时间超预期；地产周期效应；行业库存及价格战。
(整理：寿宁装修培训学校)
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